«Бизнес Лидер» - новости Беларуси и мира, приносящие прибыль

14 ноября было зафиксировано снижение японской иены до нового минимума за 7 лет на фоне ожиданий участников рынка по поводу переноса премьер-министром страны Синдзо Абэ повышения налога с продаж на более поздний срок. Это оказало бы положительное влияние на восстановление экономики Японии.

В апреле текущего года налог с продаж был повышен с 5% до 8%, а в октябре этого года планировалось увеличить его до 10%. На данный момент государственный долг Японии более чем вдвое перекрывает ВВП, а с помощью повышения налога предполагается сократить размер госдолга. Тем не менее, восстановление экономики после падения потребления ввиду первого повышения налога за 15 лет оказалось достаточно сложным. Таким образом, продолжительное восстановление уровня потребления заставило сомневаться в способности экономики страны выдержать очередное повышение налога.

Ужесточение фискальной политики может быть отсрочено на 18 месяце или на 2 года, что будет способствовать предотвращению дефляции. Вероятно, японский премьер примет решение об отсрочке повышения налога с продаж в том случае, если 17 ноября выйдут данные по ВВП за третий квартал, указывающие на рост этого показателя менее 2% годовых. Кроме тог, уже 18 ноября может быть принято решение о досрочном проведении выборов, поскольку в это время Синдхо Абэ вернется на родину из зарубежной поездки. Внеочередные выборы могут пройти 14 декабря или 21 декабря нынешнего года.

 

Таким образом, на следующей неделе может быть распущена нижняя палата японского парламента. Это даст возможность отменить предыдущее соглашение, существовавшее между темя партиями, и сдвинуть срок повышения налога. Многие специалисты считают именно этот сценарий развития событий основным.

 

Если решение об отсрочке повышения налога с продаж будет принято, можно ожидать назначения премьер-министром Японии новой даты достижения «первичного баланса» в бюджете страны. Это означает совпадение расходов и доходов без учета процентов по государственному долгу. На данный момент существует план, в соответствии с которым первичного баланса необходимо достичь в 2020 году.

Аналитики кафедры опционной торговли Академии Masterforex-V ожидают продолжения ослабления японской иены в долгосрочной перспективе ввиду ультрамягкой монетарной политики, проводимой  стране. Эта политика ориентирована на ослабление национальной валюты, а также рост потребительской инфляции на 2% за год.

 

Что касается среднесрочной перспективы, здесь вероятны несколько сценариев развития событий. Перенос сроков повышения налога с продаж может сыграть позитивную роль для Японии в экономическом смысле, поскольку у оппозиции будет значительно меньше поводов для критики налогово-бюджетной и экономической политики правительства. Такая отсрочка положительно повлияет на ценные бумаги компаний, которые связаны с потребительским рынком. В этом случае продолжатся рост фондового рынка Японии и ослабление иены. Пока представители японского правительства не озвучили уровень национальной валюты, который они расценивают как адекватный. Однако экономический советник премьер-министра Эцуро Хонда в интервью Wall Street Journal обозначил этот уровень. Он заявил, что если пара доллар/иена достигнет отметки 120, это будет поводом для размышлений, а рост пары к 125 вызовет у него беспокойство.

 

Тем не менее, существует и второй вариант, при котором ухудшающееся финансовой состояние Японии и демографическая проблема быстрого старения населения могут привлечь внимание инвесторов. Это приведет к давлению на государственные облигации, а последствиями могут стать распродажа японских гособлигаций, резкое увеличение их доходности, падение фондового рынка, а также рост иены.

Сейчас одной из причин ослабления иены является позитивное настроение на мировом рынке, поскольку иены часто продают с целью покупки активов, которые были деноминированы в других валютах. При этом необходимо наблюдать за уверенностью инвесторов в налогово-бюджетной реформе в стране. По мнению экспертов «Биржевого лидера», пока отсрочки повышения налога и перевыборов может и не осуществиться, в то время как МВФ убежден в необходимости дальнейшего ужесточения фискальной политики. Возможно, политики Банка Японии рассчитывают именно на такую неопределенность на рынке.

Текст: Светлана Пономарева